您的位置: 旅游网 > 女人

申万宏源守得云开见月明

发布时间:2019-08-15 10:34:50

申万宏源:守得云开见月明 2017-09-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要结论2015年底以来的经济复苏,具有和以往不一样的三个特征:1、全球同步复苏;2、宏观和微观同步复苏;3、供给侧改革推动的复苏。

新一轮增长周期启动需要条件:1、全球复苏;2、中国市场出清;3、新的增长点出现。目前与以前相比,我们更接近新周期,但还需要时间。

新一轮增长周期是提质增效的周期。是供给侧结构性改革的必然结果。初级的供给侧改革体现在简单的量的供求匹配,涨价利润集中修复资产负债表,供给侧更高阶段体现在提质增效,真正的提升竞争力,提升全球影响力。

新一轮增长周期离不开投资,但两个方面并不支持大的投资周期,一是现在的产能利用率情况;二是政策约束(政绩观、环保约束、金融约束)。

就像2016年之前的资金宽松既有制度性原因也有周期性原因一样,目前的资金紧张也是双重原因所致。我们在3月份提请大家关注资金价格高位的长期性,目前仍看不到改变的迹象。

强国强币,长周期人民币走强是趋势,短期取决于美元走势。大的周期看,美元波动中走弱,再次走到了一个十字路口。如果美国相对国力能够空中加油,美元还有望冲击100,否则美元将欲振乏力。可以多关注特朗普新政以及中期选举。

运动后腰酸背痛腿抽筋
老年人筋骨疼痛的治疗方法
益生菌哪个牌子好
晚上突然肚子疼的厉害
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的